1. 개념
• PBR은 기업의 주가가 순자산에 비해 얼마나 높은 수준인지 보여주는 지표입니다.
• 쉽게 말해, 기업이 가진 자산 대비 현재 주가가 비싼지 저렴한지를 판단하는 기준입니다.
• 계산식은 “주가 ÷ 주당순자산(BPS)”입니다.
2. 핵심 포인트
• PBR이 1보다 낮으면 자산 가치보다 주가가 낮게 평가된 상태로 볼 수 있습니다.
• PBR이 높으면 시장이 기업의 성장 가능성을 높게 평가하고 있다는 의미일 수 있습니다.
• 자산 규모가 중요한 업종에서 자주 활용됩니다.
• PER과 함께 기업 가치 분석에 많이 사용됩니다.
3. 주요 내용
• BPS(주당순자산) → 순자산을 발행주식 수로 나눈 값
• 고PBR → 성장 기대감이 높은 기업 가능성
• 저PBR → 저평가 기업 가능성
• 자산가치 → 기업이 보유한 순자산 가치
• 청산가치 → 회사를 정리했을 때 남는 자산 가치
4. 유형
• historical PBR → 과거 재무제표 기준 PBR
• forward PBR → 미래 예상 자산 기준 PBR
• 업종 평균 PBR → 같은 산업 내 비교 기준
• 시장 평균 PBR → 증시 전체 평균 수준
• 상대 PBR → 경쟁 기업과 비교한 PBR
5. 영향
• 투자자는 PBR을 통해 기업 자산 대비 주가 수준을 판단합니다.
• 은행·보험·제조업처럼 자산 비중이 큰 업종에서 중요하게 사용됩니다.
• 시장 침체기에는 저PBR 종목이 주목받기도 합니다.
• 성장주 기업은 일반적으로 높은 PBR을 기록하는 경우가 많습니다.
• PBR이 너무 낮으면 기업 부실 우려가 반영된 경우도 있습니다.
6. 관련 개념
• BPS : 주당순자산
• PER : 주가수익비율
• ROE : 자기자본이익률
• 자산 : 기업이 보유한 재산
• 자기자본 : 기업 순자산
• 기업가치 : 시장에서 평가되는 기업 가치
7. 현실 예시
• 은행주는 자산 규모가 중요해 PBR 비교가 자주 사용됩니다.
• 성장성이 높은 IT 기업은 높은 PBR을 기록하기도 합니다.
• 투자자들은 저PBR 종목을 가치주 투자 대상으로 찾기도 합니다.
• 기업 실적 악화 시 PBR이 빠르게 낮아질 수 있습니다.
