CNBC, 완벽한 세상을 기다릴 순 없습니다. We can’t wai

CNBC, 완벽한 세상을 기다릴 순 없습니다.

We can’t wait for a perfect world,’ BlackRock’s Powell says, 2025년 7월 2일

💡 투자 환경 및 핵심 전략

블랙록(BlackRock)은 투자자들이 완벽한 세상을 기다릴 수 없으며, 지속적인 변동성에 적응해야 한다고 강조합니다. 경제적, 지정학적 불확실성은 새로운 경제 및 정치 체제의 특징이 되었으므로, 투자자들은 명확성을 기다리기보다 현재 상황 속에서 적극적으로 투자해야 합니다. 과거 ‘대안정기(Great Moderation)’ 시대처럼 단순히 위험 자산을 광범위하게 선호하는 전략은 더 이상 유효하지 않습니다. 이제는 자산군, 지역, 테마별로 투자 대상을 구체적으로 선정하는 액티브(active) 투자 접근 방식이 필수적입니다.

🇺🇸 미국 시장 전망

블랙록은 순풍이 역풍보다 많다고 판단하여 미국 주식에 대해 비중 확대(overweight) 의견을 유지하고 있습니다. 시장은 미국이 글로벌 무역 시스템을 재편하려는 의지는 있지만 현실적인 제약으로 인해 그 변화가 더딜 것이라고 판단하여 다소 안도하고 있습니다. 또한, 대통령과 연준 의장 사이의 갈등이 연준의 독립성을 해치지는 않을 것으로 보이며, 연준은 데이터에 기반한 정책을 계속 펼칠 것입니다. 연준은 여름 동안 추가 데이터를 확인한 후, 불완전한 정보 속에서도 결국 조치를 취할 준비를 하고 있는 것으로 분석됩니다.

🤖 AI 메가포스 투자

AI는 계속해서 혁신적인 기술이며, 블랙록은 ‘AI 메가포스’에 대해 긍정적인 시각을 유지합니다. AI 기술의 발전은 기존 인프라를 더 효율적으로 사용하는 방식과 더 많은 인프라를 구축하는 방식, 두 가지 모두를 필요로 합니다. 이는 빅테크 기업뿐만 아니라 데이터 센터, 유틸리티, 관련 부동산 등 AI 관련 인프라 전반에 걸쳐 투자 기회가 있음을 의미합니다.

🌏 유럽 및 아시아 시장 전망

유럽과 아시아 시장에서도 선별적인 접근이 중요합니다.

• 일본: 인플레이션 복귀에 따른 명목 GDP의 지속적인 성장과 실질적인 기업 개혁이 주식 시장에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 이에 따라 일본 주식에 대해 비중 확대 의견을 가지고 있습니다.

• 유럽: 지정학적 변화로 인해 국방비 지출이 증가하면서 독일을 중심으로 재정 지출 혁명이 일어나고 있습니다. 이는 유럽의 성장 스토리를 뒷받침하며 주식 시장에 순풍으로 작용할 수 있습니다. 블랙록은 선별적인 접근을 통해 기회를 찾을 수 있으며 특히 스페인을 유망하게 보고 있습니다.

지속적인 변동성은 새로운 표준이 되었으며, 투자자는 불확실성 속에서 행동해야 합니다. 가장 효과적인 전략은 광범위한 시장 추종이 아닌, 자산, 지역, 테마를 정밀하게 선택하는 액티브 투자입니다. 이에 따라 미국 주식(특히 AI 관련)과 일본 주식을 긍정적으로 평가하며, 재정 확대를 동력으로 하는 유럽 시장에서도 선별적인 투자 기회가 있다고 분석합니다.