옛날 한 젊은 학자가 현자를 찾아와 물었습니다.
"스승님, 왜 같은 씨앗을 심어도 어떤 나무는 크게 자라고 어떤 나무는 시들어 버립니까?"
현자는 제자를 데리고 정원으로 갔습니다.
그곳에는 같은 종류의 나무들이 자라고 있었지만 크기와 모양은 모두 달랐습니다.
제자는 이상하게 생각했습니다.
"같은 씨앗인데 왜 결과가 다릅니까?"
현자는 미소를 지으며 말했습니다.
"결과를 보기 전에 조건을 보아라."
그는 나무마다 햇빛의 양, 물의 양, 토양의 상태, 바람의 방향을 기록하게 했습니다.
며칠 후 제자는 놀라운 사실을 발견했습니다.
나무의 성장은 우연이 아니라 여러 조건의 조합에 의해 결정되고 있었습니다.
현자는 말했습니다.
"사람들은 결과를 보고 운이라고 말한다. 그러나 지혜로운 사람은 결과를 만드는 매개변수를 찾는다."
매개변수란 무엇인가
제자가 물었습니다.
"매개변수란 무엇입니까?"
현자는 답했습니다.
"결과에 영향을 주는 변수다."
그리고 작은 수레를 보여주었습니다.
수레의 속도는 말의 힘, 바퀴의 크기, 길의 상태에 따라 달라졌습니다.
"속도는 결과다.힘과 바퀴와 길은 매개변수다."
현자의 세 가지 가르침
1. 결과보다 변수를 보라
대부분의 사람은 성공만 봅니다.
하지만 지혜로운 사람은 성공을 만든 조건을 봅니다.
"결과는 그림자이고, 매개변수는 실체다."
2. 가장 중요한 변수를 찾아라
수십 개의 조건이 있어도 실제로는 몇 개가 결과를 크게 좌우합니다.
3. 변화를 실험하라
현자는 나무 하나에 물을 조금 더 주고, 다른 나무에는 햇빛을 더 받게 했습니다.
그리고 결과를 비교했습니다.
"이해는 관찰에서 시작되고, 확신은 실험에서 나온다."
투자에 적용되는 지혜
제자가 나중에 투자자가 되어 다시 물었습니다.
"주가는 왜 오르고 내립니까?"
현자는 말했습니다.
"주가 자체를 분석하지 말고 주가를 움직이는 매개변수를 분석하라."
그는 다음을 적었습니다.
매출 성장률
영업이익률
현금흐름
부채비율
금리
시장 심리
"이것들이 변하면 결과도 변한다."
매개변수 분석의 격언
현자는 마지막으로 이렇게 말했습니다.
"어리석은 사람은 결과를 보고 놀라고,
현명한 사람은 원인을 찾으며,
지혜로운 사람은 결과를 움직이는 매개변수를 관리한다."
한 문장으로 요약
"매개변수 분석의 지혜는 결과를 쫓지 않고, 결과를 만드는 핵심 조건을 발견하고 조절하는 능력이다."
세상을 이해하는 사람은 현상을 보고,
분석가는 원인을 보고,
지혜로운 분석가는 원인을 움직이는 매개변수를 봅니다.
