코스피 8,000인데 대통령은 왜 걱정했나 | 하반기 경제전략과 내 계좌에 미치는 영향 | 당근 카페
앙콩이의 경제공부
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동천동
경제/소비
앙콩
인증 6회 · 3일 전
코스피 8,000인데 대통령은 왜 걱정했나 | 하반기 경제전략과 내 계좌에 미치는 영향
오늘 아침 코스피가 8,130을 찍으며 역대 최고치를 다시 갈아치웠습니다. SK하이닉스는 사상 처음으로 200만 원을 돌파했고, 삼성전자도 30만 원을 넘겼습니다.
그런데 이 숫자를 보고받은 이재명 대통령은 웃지 않았습니다.
"대형 우량주 가진 사람은 10배 20배 올랐는데, 주식을 아예 안 가진 사람은 완전히 배제된다."
코스피가 역대급으로 오르는 날, 대통령이 자산 격차를 먼저 걱정한 이유, 그리고 오늘 발표된 하반기 경제전략이 우리 투자 계좌에 어떻게 연결되는지 분석합니다.
오늘 회의에서 나온 숫자 하나
5월 26일 청와대에서 구윤철 부총리가 2026년 하반기 경제 성장 전략을 보고했습니다.
회의에서 가장 중요한 숫자가 나왔습니다. 바로 **명목 성장률 10%**입니다.
물가 상승분까지 포함한 우리나라 경제 전체 파이가 1년 만에 10% 가까이 불어나고 있다는 뜻입니다. 기업들의 매출과 영업이익도 그 속도로 커진다는 얘기입니다. 1분기 삼성전자+SK하이닉스 합산 영업이익 95조 원은 특정 기업이 운 좋게 잘한 게 아니라, 이 경제 팽창의 파도 위에 올라타 있다는 증거입니다.
그런데 대통령은 동시에 이런 말도 했습니다.
"지금 같은 관성으로는 우하향할 수밖에 없다. 우상향하려면 다 바꿔야 한다."
핵심은 인구 감소입니다. 사람이 줄면 소비도 줄고 노동력도 줄어 경제 뼈대가 자연스럽게 약해집니다. 그래서 정부가 선언한 게 "올해를 잠재 성장률 반등의 원년으로 만들겠다"는 겁니다.
하반기에 구체적으로 ①물가 안정 최우선 ②중동전쟁 등 외부 충격 선제 대비 ③양극화 완화·구조 개혁 본격 추진, 이 세 축을 동시에 밀어붙이겠다는 계획입니다.
투자자 입장에서 한 문장으로 요약하면 이렇습니다. "정부가 하반기에도 재정을 적극적으로 풀고 쓸데없는 지출만 줄이겠다" — 시장에 돈줄을 죄지 않겠다는 뜻이고, 주식 시장에는 강력한 지원 시그널입니다.
외국인이 110조를 팔아도 코스피가 8,000인 이유
오늘 회의에서 대통령이 직접 물었습니다. "환율이 1,500원을 넘긴 게 외국인들이 주식 팔고 달러로 바꿔서 나가는 수요 때문 아니냐?"
부총리 답변: "맞습니다. 외국인들이 상반기에만 110조 원어치를 팔았습니다."
숫자만 들으면 위기처럼 보입니다. 그런데 이유를 알면 달라집니다.
핵심은 리밸런싱입니다. 한국 주식이 지난 1년 동안 약 세 배 폭등하면서 글로벌 투자자들의 포트폴리오에서 한국 비중이 초과됐습니다. 원래 비율을 맞추기 위해 기계적으로 덜어내고 있는 겁니다. 한국이 나빠서 탈출하는 게 아닙니다.
더 중요한 증거가 있습니다. 110조를 팔면서도 외국인 지분율은 39.57%로 역대 최고치입니다. 비중을 원래대로 맞추려면 230조는 팔았어야 정상인데, 고작 110조만 팔았다는 건 한국 주식 비중을 오히려 넉넉하게 유지하고 있다는 뜻입니다.
부총리도 "외국인의 삼성전자 보유 비중 조절이 마무리돼 가고 있어서 환율 상승 압력은 점차 약해질 것"이라고 못 박았습니다.
외국인 110조 매도는 한국 탈출이 아니라, 행복한 비중 조절입니다. 그리고 이 폭풍도 이제 끝나가고 있습니다.
국민성장펀드 하루 만에 완판된 이유
오늘 회의에서 대통령은 이 한마디를 남겼습니다.
"우리나라 경제 구조는 앞으로 자산 중심으로 바뀔 가능성이 많다. 자산 격차는 지금도 문제고 앞으로 더 심해질 것이다."
대한민국 대통령이 **"월급만 모아서는 자산 격차를 따라잡을 수 없는 시대"**를 공식 인정한 겁니다.
이 격차를 줄이기 위해 내놓은 게 국민참여형 국민성장펀드입니다. 결과는 어땠을까요?
5월 22일 출시된 6,000억 원 규모의 2호 펀드, 단 하루 만에 87%가 팔렸습니다. 증권사 온라인 물량은 시작 10분 만에 동났고, 서민형 배정 1,200억 원 중 실제 서민 가입 비율이 40%에 육박했습니다.
AI·반도체·바이오·로봇·2차전지 등 12개 첨단 전략 산업에 집중 투자하는 구조로, 손실 발생 시 정부가 최대 20%를 먼저 덮어주는 안전판에 소득공제 40%·배당소득 9% 분리과세 혜택까지 붙었습니다. 5년 만기 폐쇄형인데도 하루 만에 완판된 건 그만큼 대중의 자산 투자 욕구가 폭발적이라는 뜻입니다.
총 150조 원 규모 프로젝트로 매년 6,000억씩 5년간 3조 원을 모으는데, 열기가 뜨거워 하반기 추가 물량 이야기도 나오고 있습니다.
하반기 증시를 바꿀 구조적 변화 3가지
① 정부 재정 확장 + 구조 개혁 동시 추진
6월 말 하반기 경제 성장 전략 최종 발표에서 AI·반도체 투자 계획과 구조 개혁 일정이 구체화됩니다. 특히 대통령이 K방산·AI드론·핵추진잠수함·로봇·우주를 직접 언급하며 미래형 첨단군 전환을 지시했습니다. 이 예산이 직접 흘러갈 섹터가 방산·드론·로봇 관련 기업들입니다.
② 외국인 리밸런싱 막바지 + 레버리지 ETF 유동성
내일(27일) 삼성전자·SK하이닉스 단일 종목 레버리지 ETF 16종이 8개 운용사에서 동시 상장됩니다. 시장에서는 이를 통해 약 4조 원의 신규 자금이 유입될 것으로 기대합니다. 레버리지 ETF는 매일 기초자산을 기계적으로 매수해야 하는 구조라 두 종목의 수급을 매일 직접 지지합니다. 여기에 삼성전자 노사 합의 투표 결과(27일)까지 맞물리면 수급의 결정적 전환점이 될 수 있습니다.
③ 글로벌 IB들의 코스피 목표치 대폭 상향
JP모건이 강세 시나리오 코스피 목표치를 10,000으로 올렸습니다. 글로벌 IB가 코스피 1만을 언급한 건 역사상 처음입니다. 현대차증권은 강세 시나리오로 12,000을 제시했습니다. NH투자증권·골드만삭스 9,000, 대신증권 8,800, CT그룹 8,500. 모두 다른 숫자지만 방향은 하나, 위를 향하고 있습니다. 핵심 근거는 반도체 저평가입니다. 12개월 선행 PER이 약 5배로 최근 20년 평균 10배의 절반 수준입니다.
하반기 주목 섹터
반도체 — 여전히 태양입니다. 삼성전자·SK하이닉스 선행 PER 6~7배는 글로벌 반도체 평균의 절반 수준. 재평가 여력이 아직 충분합니다.
방산·드론·로봇 — 대통령이 AI드론, 핵추진잠수함, 로봇·우주 혁신 기업 육성을 직접 언급했습니다. 정부 예산이 직접 흘러갈 섹터입니다.
동남권 해양경제권 — HM 부산 이전 확정, 추가 공공기관 이전, 동남권 투자공사 신설, 항만·항공 인프라 확충까지 나왔습니다. 건설·물류·항만 관련 기업들의 중장기 수혜 구조입니다.
체크포인트 3가지 + 리스크
확인할 것
①6월 말 하반기 경제 성장 전략 최종 발표 — 수혜 섹터가 여기서 확정됩니다.
②환율 방향 — 외국인 순매수가 3일 연속 나오면 판매 수요 감소 확인. 환율이 꺾이면 추가 매수 선순환이 시작됩니다. 반대로 1,550원을 넘기면 경고 신호입니다.
③구조 개혁 실행 속도 — 상법 개정 시행, 배당소득 분리과세, 자사주 소각 의무화 후속 조치가 나올 때마다 코리아 디스카운트가 줄고 MSCI 선진국 편입 가능성이 높아집니다.
리스크
미국 30년물 금리 5.2%, 환율 1,500원, 중동 전쟁 변수(브렌트유 120달러가 경계선), 그리고 코스피 쏠림 문제. 코스피 8,000을 만든 건 삼성전자·SK하이닉스 두 종목이며, 이 둘을 빼면 코스피는 4,000대입니다. 반도체 실적이 꺾이면 지수 전체가 흔들리는 구조임을 인지해야 합니다.
오늘 핵심을 한 문장으로 정리합니다.
정부는 재정을 풀고, 외국인 매도는 끝나가고 있으며, 레버리지 ETF가 수급을 받쳐주는 3중 구조가 하반기 코스피를 지지합니다. 6월 말 경제전략 발표, 환율 방향, 구조 개혁 속도 — 이 세 가지가 하반기 증시의 분기점입니다.
