경제 시황을 정리해서 기록하고 있습니다. 스스로 공부 또는 누군가에게 도움이 될 것이라는 생각을 하며 작성하고 있습니다.
동천동
경제/소비
네이버, 박스권 탈출의 진짜 조건 | 젠슨황 언급과 외국인 매도의 두 얼굴 | 당근 카페
앙콩
인증 17회 · 1주 전
네이버, 박스권 탈출의 진짜 조건 | 젠슨황 언급과 외국인 매도의 두 얼굴
네이버가 이틀 만에 30% 넘게 폭등하며 상한가를 기록했다. 오랫동안 25만 원대에 갇혀 있던 주가가 단숨에 뛴 배경에는 엔비디아 CEO 젠슨황이 공개 석상에서 네이버 클라우드를 직접 언급한 사건이 있다. 그런데 그 환호의 날, 외국인 투자자는 113만 주를 팔고 나갔다.
만년 박스권, 네이버는 왜 멈춰 있었나
네이버는 오랫동안 소외주의 대명사였다. 25만 원대라는 좁은 범위 안에서 등락을 반복하며, 아무리 사도 오르지 않는 답답한 종목으로 취급받았다. 핵심 이유는 단순하다. AI를 한다고 말만 했을 뿐, 매출로 증명하지 못했다. 정부가 선정하는 국가대표 독자 AI 모델 경쟁에서 탈락한 것이 화근이었다.
실적과 기대 사이의 간극이 좁혀지지 않는 한 주가는 움직이지 않는다. 네이버는 그 간극을 채우지 못한 채 박스권에 머물렀다.
젠슨황이 직접 이름을 불렀다
분위기가 바뀐 건 엔비디아의 행동 때문이다. 젠슨황은 대만 GTC 무대에서 구글, 인도, 인도네시아 등 글로벌 클라우드 기업들과 나란히 '엔비디아 하트 네이버 클라우드' 슬라이드를 직접 띄웠다. 세계적인 AI 인프라 기업이 네이버를 주요 파트너로 공개 지목한 것이다.
이어진 코리아 파트너 나이트 만찬에서는 젠슨황이 직접 '네이버 클라우드'를 건배사로 외쳤다. 한국 기업인들만 따로 초청한 자리에서 나온 이 한 마디는 단순한 덕담이 아니었다. 글로벌 무대의 공개 언급과 비공개 만찬의 건배사가 겹치자 시장은 즉각 반응했다.
글로벌 AI 패권 지도 위에 네이버가 처음으로 이름을 올린 순간이었다.
상한가 당일, 외국인은 팔고 나갔다
여기서 놓치면 안 되는 숫자가 있다. 네이버가 상한가를 찍던 그날, 외국인 투자자는 113만 주를 순매도했다. 기관은 63만 주를 샀지만 외국인이 던진 물량의 절반 수준에 불과했다. 환호하며 매수하는 쪽과 차익을 실현하며 나가는 쪽이 같은 날 정반대로 움직였다.
수급 데이터는 거짓말을 하지 않는다.
기대감과 계약서는 다르다
호감 표시와 도장 찍은 계약은 완전히 다른 것이다. 젠슨황이 네이버 클라우드를 언급했다는 사실은 분명히 긍정적 신호다. 그러나 '언급됐다'는 것과 '계약됐다'는 것 사이에는 아직 상당한 거리가 있다. 외국인이 상한가 당일에 대규모 매도를 선택한 이유가 바로 여기에 있다.
기대감이 실제 계약과 매출로 이어질지 확인되지 않은 상태에서, 단기 차익 실현을 택한 것이다. 지금 시장에 뛰어드는 투자자라면 이 구분을 반드시 인식해야 한다.
앞으로 눈여겨볼 두 가지 일정
기대감이 실체로 바뀌는지 확인할 수 있는 일정이 가까이 있다. 6월 5일, 젠슨황은 방한해 국내 주요 기업 총수들과 회동할 예정이며 네이버 이해진 의장도 여기에 포함돼 있다. 클라우드, 데이터 센터, AI 인프라 협력이 핵심 의제로 다뤄질 것으로 예상된다.
6월 8일에는 젠슨황이 네이버의 로봇·클라우드 복합 시설인 1784를 직접 방문할 것으로 알려졌다. 소버린 AI와 피지컬 AI 분야에서의 협력 가능성이 테이블에 오를 전망이다. 두 번의 만남이 어떤 결과물을 만들어내느냐가, 지금 네이버 주가의 진짜 시험대다.
이 두 날의 결과가 네이버의 다음 레벨을 결정한다.
리스크도 함께 봐야 한다
낙관론만으로 판단하면 위험하다. 회동이 악수와 기념사진 수준에서 끝날 경우 기대감은 실망감으로 전환된다. 두나무 합병 심사가 규제 문제로 길어진다면 기대했던 효과도 그만큼 뒤로 밀린다. 현재 상승이 기대감에 기반한 만큼, 실망 신호 하나가 단기 급락으로 이어질 수 있다.
풀매수는 단기 출렁임을 각오해야 하는 선택이다. 일정의 결과를 확인한 뒤 분할로 접근하는 것이 더 합리적인 판단이다.
정리하면
네이버는 엔비디아에게 글로벌 공식 파트너로 인정받으며 재평가 구간에 진입했다. 이건 분명한 사실이다. 그러나 지금의 상승은 기대감이지 실체가 아니며, 외국인의 대규모 매도가 그 사실을 숫자로 보여줬다. 6월 5일 회동과 6월 8일 현장 방문의 결과를 확인하기 전까지는, 흥분보다 냉정함이 먼저다.
